La bontà di un trend si vede dai volumi.

Il primo grafico riporta l'andamento dello S&P 500 dal 2005 a oggi su timeframe settimanale (linea nera) e sotto i volumi scambiati (linea blu).

Si nota che nel periodo 2007-2009 il trend ribassista è stato accompagnato da un aumento dei volumi, culminato intorno a Marzo 2009 (doppio massimo sulla linea blu) in concomitanza del minimo di mercato. Da allora, lo S&P 500 ha cominciato a salire fino ad oggi, ma questa impetuosa salita è stata accompagnata da volumi in discesa. La divergenza tra i volumi e l'andamento del mercato è evidente.

Il secondo grafico riporta un indicatore di sentiment: l'Investor Intelligence Bull/Bear Ratio, cioè il rapporto tra investitori rialzisti (bull) e ribassisti (bear). Si noti come in prossimità del Marzo 2009 tale indicatore avesse raggiunto un importante minimo: in quel periodo, gli investitori con sentiment rialzista erano pochissimi, e questo in ottica contrarian ha fornito benzina per il rialzo. Ora siamo esattamente nella situazione contraria: molti investitori sono rialzisti, e i ribassisti sono quasi scomparsi. In ottica contrarian, questo è un indizio di un probabile ribasso imminente: per dirla in altri termini, chi vende allo scoperto adesso trova un sacco di acquirenti!

La divergenza dei volumi e il top del sentiment rialzista ci devono mettere in guardia: una eventuale prossima rottura dei supporti potrebbe attivare un ampio movimento ribassista.